端午对蛋价提振有限 可关注09合约短多机会！

　　鸡蛋1705合约日线级别走势图

　　七禾网1、近半个月来，鸡蛋期货价格出现快速回落现象，请问哪些基本面因素导致了近期的断崖式下跌?

　　于婉娇(南华期货)：由上图可知，在2017年第一季度时，鸡蛋现货价格出现了较大的跌幅，但鸡蛋期货下跌幅度较缓，鸡蛋的期现价差在二月份最大达到1100多元/500kg，期货较现货一直维持较高的升水。从3月末到4月初，鸡蛋5月份合约越来越靠近到期日，但现货价格迟迟没有明显的上涨迹象，因此期货价格出现了非常大的跌幅，也只能说是修复和现货价格之间的关系。

　　鸡蛋期货价格的跌势严重滞后现货价格。

　　自鸡蛋期货上市三年来，鸡蛋期货的价格与现货价格的关系越来越远。2014 年期现货价格的相关性是 0.53675， 2015 年是-0.21488， 2016 年是-0.44186。鸡蛋价格的影响因素，除了现货价格之外，还有周围市场氛围、资金流向、节假日备货、天气、交通运力等多种因素共同影响。如果只是盯着现货基本面情况来分析鸡蛋期货的走势的话，恐怕投资者的胜算不会太高。

　　七禾网2、2017年一季度，现货市场蛋价也同样极度低迷，在您看来这种状态将持续多久?随着“五一”节日的临近，在节日效应的提振下，蛋价是否可能会出现上涨行情?

　　于婉娇：现货市场的鸡蛋供应一直较为充裕，从芝华数据的在产蛋鸡存栏量来看，第一季度的在产蛋鸡存栏量一直偏高，但是雏鸡的补栏量出现了下降，如果按照蛋鸡的6个月的生长周期来看的话，至少到第四季度，在产蛋鸡的存栏量会出现明显下降。目前清明节刚刚过去，可以看到节日效应对当前鸡蛋价格的提振非常有限。端午节是传统的吃鸡蛋的季节，五一端午也是鸡蛋的节日需求的小高峰，预计对鸡蛋价格会有所提振，但是提振的空间可能有限。

　　七禾网3、对投资者有何建议?鸡蛋目前是否还有进场机会?近远月合约间是否存在套利机会?

　　于婉娇：目前，5月份合约已经出现了非常大的跌幅，并且快要临近交割，5月合约的价格正在逐渐向现货价格靠拢。实际上，从操作上不适宜再继续操作五月合约。但是，前面已经提到，鸡蛋属于投机性非常强的品种，对于9月份的鸡蛋价格，可以说是看涨预期比较强烈的合约，等到9月合约价格企稳，关注持仓量的变化，可以尝试性的短多9月合约。