全球猪肉市场专家告诉你2018年的全球猪业将是什么调调

2017年第四季度刚刚结束，新年伊始，值此时机，我们来回顾一下过去，展望一下2018年全球猪业可能面临的问题。全球猪业在过去的一年中总体算是顺利的。

2017年没有重大的疾病暴发；全球贸易、消费支出和经济形势都处于增长态势；投资环境也很好。比如，2017年，美国、加拿大和丹麦三大出口国的种猪存栏量都在扩大，尽管2017年下半年这些国家的生猪价格一直在下滑（参阅图1）。总体来看，欧盟种猪存栏量也在扩大（基于2017年6月的普查结果估算）。总之，形势一切正常。

2018年猪业展望：是喜还是悲？

展望未来，2018年的前景或许取决于你对生活的态度，正如半满的杯子，你看到的是满的一半还是空的一半？个人看法：“杯子是半空的”，现在应该保持谨慎，因为“续杯的资源”尚未可知。但其他人可能认为2018年会有更多扩张和投资的机会。接下来我来把需要持谨慎态度和值得乐观的理由都逐一列举。

如果暂时不考虑基本面，2016年底和2017年初主要的猪肉出口国价格和利润方面似乎很强劲，得以让他们在2017年扩大种猪存栏。对中国出口也在激增——尤其是猪下水产品。这些观察都是相关的，确实存在因果关系。

2016/17年期间，全球各地生猪价格的主要推动力是猪下水对中国出口的销售增长，其对农民和加工商利润率的影响甚是巨大。2017年，这一部分的对华出口增长放缓，这是如我所说，需要谨慎的首个原因，见图2。

2017年，对华猪肉销售增幅减小

2017年4月份左右开始，西方国家出口到中国的猪肉销售率呈下降趋势，截至本报告撰写之时， 2017前10个月中国进口的猪肉量同比下降了20％左右。猪肉出口需求的一个重要因素放缓，这是一个不容忽视的信号：接下来可能面临总体放缓的形势。我预计，2017年中国的进口量将下滑15-20％左右。

可以这么说，尽管对华销售额比2016年有所下降，但这一预测仍然意味着在新环保法造成国内生猪存栏下降以及新的大型“现代化农业”猪企扩张之前，与2011 - 2014年中国的水平相比，中国额外进口100万吨左右的猪肉。至关重要的是，这额外100万吨的量占目前每年全球猪肉贸易总量的13％左右。

对于一个市场信息远远不够完善的市场而言，这一数字不容小觑。这是我认为我们需要谨慎的另外原因——截至2018年，我们对全球市场猪肉这一关键客户的动静知之甚少。

另一点：运气

关于2017年全球出口的讨论让我想起另一个关键点——运气。如前所述，2015年中国当局开始实施新的法规以控制猪场的污染。由于小规模养猪户被迫停业，中国猪肉供应萎缩，母猪存栏下降，进口需求增加。

美国和欧洲的加工商对中国消费者为何会对生猪价格变得至关重要进行了公开讨论，这有效地避免了全球猪价格周期可能的下滑趋势。尽管2016年的戏剧性转变并未延续至2017年底，但维持上半年猪价乐观态势的驱动力仍在。

价格疲软，市场平衡正在发生变化

我认为2017年的势头在减弱。好运是否会持续？这个问题让我对2018年的前景保持谨慎态度。价格疲软，市场基本面可能已经改变。 此外，全球供应正在增长，如果主要出口商在扩大存栏量，新的一年将需要找到“第二个中国”来吸收猪肉供应量增加的部分。或者换一种说法，“幸运女神”还在微笑吗？

2018年政的治局势将会带来什么？

另一个谨慎的理由基于2017年的政治讨论。全球贸易自由化对消费者有利的共识受到了美国总统特朗普的挑战，自由贸易协定的进展已经停止（如跨太平洋伙伴关系，TPP ）、北大西洋自由贸易协定（NAFTA）正在重新谈判，世界贸易组织（WTO）受到质疑，与中国之间的贸易战也被提上日程。

这并不是哥好笑的事情。对于那些（自2000年以来）唯一的全球贸易商业经验就是自由化和文明对话的人而言，可能会有一场冲击在等待他们。我是对给美国和欧盟以及美国和加拿大的企业带来附加成本的那些“贸易大战”耳熟能详的。

正常贸易模式中断

北美自由贸易协定重新协商或英国和欧盟的脱欧讨论中任何糟糕的政治判断都很容易导致以前所谓的“正常”的贸易模式出现重大混乱。 这是企业面临的新因素。基于我对这些政治活动的“演员”的研究，我认为出现这种糟糕判断的几率有30%-40％。这再次表明了我对2018年所持的谨慎态度。

积极因素

我在前文指出，我会给出对2018年市场方向保持乐观的一个理由。用6个字来说就是：“全球经济增长”。国际货币基金组织（IMF）在最近的声明中指出，全球经济一直表现良好。去年10月的预测是：2018年的经济增幅的3.6％，2019年的增幅是3.7％。我认为增长可能会突破4％。 增长的数字可能会进行修改，但事实上，在此之前，2017年全球出口市场的特点之一就是许多小型猪肉市场对大型出口国的进口需求强劲。

稳健的市场和消费者收入

尽管其中一些增长是因为当地疾病爆发或生产力问题而产生的，另一些则是因为双边自由贸易协定已经开始产生影响，但我认为这种增长的发生是由于市场和消费者收入的原始经济状况所致。这一点是至关重要的：国际货币基金组织对世界经济形势的积极看法也很重要。更多的经济活动和更高的消费者收入是全球养猪业应当乐观的一个理由。