猪价低点已过？六月或将持续回暖！

现在是2018年的第15周（4月9日-4月15日），以下是本周详细数据及下周观点：

一、外三元生猪价格

据猪易通锐奇数据监测本周（4月9日-4月15日）外三元生猪出栏价持续弱势稳定。截止4月15日猪价10.19元/公斤，较4月9日的10.21元/公斤下跌0.02元/公斤，环比下跌0.19%，相比较去年同期同比下跌33.75%；相比较第14周初下跌0.41元/公斤。

据猪易通锐奇数据监测本周（4月9日-4月15日）各地区生猪价格均呈现涨跌变化。当前最高价是西南地区10.59元/公斤，最低价是东北地区9.83元/公斤；本周下跌幅度最大的是华南0.1元/公斤，西北涨幅最大 0.13元/公斤。

二、白条肉价格

如上图分别是农业农村部和北京新发地白条肉价格走势，其中新发地市场白条肉价格（批发价）周一出现下跌（12.4元/公斤），周二至周五维持弱势稳定（12-12.16元/公斤），周六再度回弹至周一价位。而农业部的白条肉价格则持续弱势下跌，截止4月13日16.68元/公斤，4月9日17.05元/公斤，环比下跌2.17%。（PS：两个价格变化存在巨大的差异，其因为一个更接近于当地屠宰场出厂价位，另一个则相对接近商超市场价位。）

据农业部数据显示，截止4月4日仔猪价格为26.68元/公斤，较上周下跌0.64元/公斤，环比下跌2.35%。而在2017年同期仔猪价格在43.45元/公斤，跌幅达16.77元/公斤，同比下跌38.59%。

在上一个猪周期底部，生猪价格来到4.8元/公斤附近，仔猪最低则到了19.5元/公斤。而目前生猪价格已经接近此前周期低谷价位，若从周期性的规律来看，当前仔猪价格也应该存在80-120元/头的下跌空间，这也是我们在之前所分析的“当下仔猪价格处于合理价位，但相对于生猪行情则处于高位。”。

其合理是相对于整个产业链利益分配，卖仔猪的保证120-150元/头利润，专业育肥的保证200-300元/头利润；相对处于高位则是当下育肥严重亏损，仔猪价位高增加了育肥户的亏损程度。

三、主要饲料原料价格

据猪易通锐奇数据监测本周（4月9日-4月13日）玉米呈弱势下跌走势，豆粕表现涨跌不定。玉米价格从1845.42元/吨下跌至1824.26元/吨，环比下跌1.14%。豆粕价格从3480元/吨调整至3380元/吨，环比下跌2.87%。

据农业部数据显示，截止4月12日饲料价格为2.62元/公斤，较年初2.46元/公斤上涨0.16元/公斤，这对于养殖户而言最直观的就是饲料成本上涨6%左右，而饲料成本一般占养殖成本65%-70%左右，可以说养殖户在2018年当下是猪价、饲料两头受损。

原料方面，近期影响因素较大的便是玉米的拍卖和中美贸易战，目前看两大原料价格存在下调的可能。

展望总结：本周在供求上没有明显的变化，猪价基本保持稳定。

对于后市而言，供应方面仍有可能继续增多，据农业部数据显示，2018年3月定点屠宰量为1917万头，环比增加9.64%，同比增加11.51%，从散养户出栏计划来看6月前仍有一个出栏高峰，据悉当下仍有相当大一部分养殖户手握400斤以上大猪等待时机出栏，其出栏

必然会是在天气炎热到来前，否则第一高气温大体重猪养殖风险增大，第二消费者对于大体重猪的接受程度降低。规模企业产能暴涨，其出栏量持续增大，因此第二季度前出栏量持续上涨存在极大可能。

需求方面，能够带来阶段性增长的只有五一假日，其他我们需要面对的是随气温升高而带来的消费再度走弱。

综上所述，我们认为4月下旬到5月底仍存在一到两次猪价下探的可能，而后猪价或将进入持续回暖期。（个人观点，仅供参考）