菜粕延续“悲情”角色或因替代品“实力”大增

　　近年，国内玉米深加工行业飞速发展，国产DDGS产量突飞猛进，我国菜粕消费迎来巨大考验。本年度玉米质量提升将带来更多优质国产DDGS供应，今夏我国菜粕消费形势仍难乐观。因菜粕在与豆粕的对比中性价比处于绝对劣势，2017年我国的菜粕消费市场陷入巨大困境。即便是在夏季，水产饲料刚需料中的添加比例也降至最低极限的5%左右，在其他饲料中更是几乎被弃用。而如今，2018年的水产养殖旺季已经临近，可消费形势依旧不容乐观。
　　近些年，我国国产DDGS供应能力出现一轮暴涨，尤其是今年进一步飞速发展，势必会对菜粕消费市场构成巨大打击。此外，中美贸易关系的发展将给菜粕消费市场带来相当大的不确定性。虽然我国政府宣布将对美国大豆征收关税，并直接导致我国厂商转向大量进口远月加拿大油菜籽，不过，一旦中美贸易出现实质性好转，恐将对我国菜粕消费形成更为不利的影响。
　　国产DDGS产量高速提升
　　受我国临储玉米去库存及政策扶持提振，近年我国玉米深加工产能快速扩张。据汇易网统计，截至2017年12月，全国淀粉、酒精等玉米深加工企业总计214家，玉米总加工能力约1亿吨/年。其中，2017年起新建和扩产的深加工企业有26家，共消耗玉米3520万吨。玉米淀粉行业新增玉米用量2210万吨，玉米酒精行业新增玉米用量1310万吨(其中燃料乙醇965万吨)，全国玉米深加工总能力增至1.35亿吨。汇易预计，2017/2018及2018/2019年度我国国产DDGS数量分别达到573.5万吨和717万吨，同比增幅分别为22.1%和25%。
　　国产DDGS竞争力增强
　　不仅本年度我国国产DDGS供应量明显增加，而且品质也有显著提升。一方面，我国东北玉米产区收获期间未出现类似于去年的连续降雨;另一方面，黑龙江实行了“良种化工程”，指导农民选择“专优特新”的品种。所以，本季东北玉米整体提高1～2个等级，黑龙江超过95%是二等粮以上，甚至都没有“鸭料”可卖了。好品质玉米为DDGS的质量提供了根本性保障。要知道，在2016/2017年度，由于超强厄尔尼诺下我国东北产区雨水过多，导致当年玉米霉变率非常之高，继而令当地国产DDGS质量也同样糟糕，最终连累到饲料企业对东北国产DDGS的使用。因而，本年度国产DDGS质量的提升，势必对消费起到积极的促进作用。
　　今夏菜粕市场消费存变数
　　随着中美经贸会谈的展开，中美贸易摩擦也变得扑朔迷离，因而，国内外相关产品的市场价格巨幅震荡也在所难免。一旦中美双方握手言和，南美与北美大豆的“携手”供应或许会对今夏我国菜粕消费构成更大威胁，何况因为中美贸易摩擦的发生，国内厂商本身就加大了油菜籽的进口。
　　综合来看，近年在国储玉米去库存的背景下，国内深加工行业得以飞速发展，因此，在国产DDGS产量突飞猛进之下，我国菜粕消费形势迎来巨大考验。尤其是当本年度玉米质量提升带来更多优质国产DDGS供应的背景下，今夏我国菜粕总体市场消费形势仍不乐观。同时，曲折的中美贸易关系又给菜粕的消费形势增添了很大的不确定性。在中美双方已经开始经贸会谈的情况下，经贸关系势必改观，随之而来的将是巨量的大豆(南美、北美叠加)和豆粕供应，这对国内菜粕消费市场而言，或是更大的威胁。（财经观点）